【资讯】次新股募投项目难见提升业绩
次新股募投项目难见提升业绩
随着年报的披露，不少新上市公司的募集资金使用情况，开始呈现在投资者眼前。尤其是上市已超一年的公司，首发募集资金使用情况更是焦点，项目进展与贡献度值得关注。 《大众证券报》统计显示，已公布年报的次新股中，有25家公司的首发募集资金使用超过90%，平均每家募资超7亿元，目前累计投入已达6.97亿元。其中，巨力索具 、鑫龙电器累计投入已超过募资总额，日海通讯和比亚迪也已经全部使用了募集资金。除比亚迪和徐家汇外，这些公司多为2011年之前上市的公司。 这25家公司年报显示，招股说明书中承诺的投资项目中，投资金额最大的项目多数预计完工时间集中在2010年和2011年两年之间，项目投产对新上市公司的业绩贡献差异巨大。如久立新材年报显示，去年净利润同比增长52.94%，而募资项目去年实现效益9138.59万元，占去年净利润九成。禾盛新材年报也特别说明，首发募资项目实现的收益占到了2011年营业收入的六成以上。不过，募投项目给业绩带来巨大贡献的公司仅是少数。比亚迪半年内投入13.54亿元，虽然已经全部投入，但锂离子电池项目仅完成了33%，汽车零部件项目仅完成了15%，两个项目均未实现收益。再如，齐星铁塔累计近4亿元的首发资金投入，去年也仅实现了212.82万元的收益，嘉事堂 、保龄宝去年实现的收益也较少。 投资者不禁要问，为什么这么多钱砸进去后，公司业绩没有改善？记者仔细分析后发现，主要有如下几种情况。 首先，部分项目施工时间较长，导致业绩体现较晚。如北新路桥 2009年实际募资7.50亿元，目前已经投入了97.71%，但投资最大的项目预计要到2015年底才能完工。 其次，随着市场的变化，原先募投项目的前景可能不及预期，因此有的公司将资金投在其他项目上。像乐视网 2011年实现净利润1.31亿元，主要投资项目去年收益仅1039.52万元，但是超募资金实现的收益却高达4倍。 还有一种情况是，募投项目是有收益的，但被其他费用抵充了，导致公司业绩出现下滑。精艺股份年报说明中指出，报告期内营业利润、利润总额、净利润同比下降幅度较大，主要是由于银行贷款利率、贴现利率大幅上升，导致公司财务费用同比增长了2550.15万元，增幅为62.35%。 此外，有的公司在上市前业绩已经开始下滑，募投项目产生的收益难以弥补。如太阳电缆上市前一年业绩较上市前两年业绩下降了22.84%，继续向前追溯，业绩也仅是微涨，上市前三年的业绩并不理想。公司首发募资6.69亿元目前已经用了6.26亿元，虽然募资项目已经产生收益，但产生效益影响并不大，业绩也仅实现了微涨。