久立特材002318持股计划已购买股份455万股-【zixun】
久立特材（002318）持股计划已购买股份455万股
6月30日午间，久立特材发布公告，公司的持股计划国信久立成长1号集合资产管理计划已通过大宗交易的方式购买公司股票455万股，占公司总股本的1.35%，交易均价56.43元/股，成交金额2.56亿元。
公司公告，员工持股计划于2015年5月26日通过大宗交易的方式购买公司股票，目前已购买公司股票4,552,000股，交易价格为56.43元/股，成交金额为256,869,360元。
评论
员工持股计划逐步落地。根据公司员工持股计划，国信久立成长1号集合资产管理计划主要通过二级市场购买、定向受让控股股东所持久立特材股票（包括大宗交易、协议转让），涉及的标的股票数量约为630万股。本次购买公司股票后，员工持股计划已完成70%。我们认为，随着员工持股计划的完成，前期压制股价因素开始逐步消除。
高端特钢行业的“黄金十年”。经济转型及制造业升级大背景下，下游高端制造业如军工、核电、高铁、海工装备等需求增长推动高端特钢需求进入至少10年的上升期（下游规模增长、进口替代）。从2015年开始高端特钢的景气前景将逐步明朗化，而且将进入部分兑现期，即有望形成逻辑与催化剂的正反馈，加之下游军工、核电板块持续上涨，相关事件性催化剂丰富（如《中国制造2025》发布、AP1000核电机组主泵故障解决等），以及上市公司层面，资本运作稳步推进、基本面部分超预期等，相关公司投资价值凸显。
核电用管持续催化，迎来爆发期。近期，辽宁红沿河核电站5、6号机组正式获得核准开工，意味着中国核电正式重启。此外，四代高温气冷堆获得建造许可、核电出海捷报频传等对核电板块持续催化。我们认为核电用管受益核电重启有望迎来需求爆发期。公司作为国内核电用管制造领域的领跑者，是高端特钢的典型代表。目前已拥有诸如690U型管、外套管、C形传热管等拳头产品，在国内核电各代技术路线上均有所布局且技术实力领先，有望充分享受核电管需求蓝海。
持续看好公司中长期发展。我们认为，公司核电产业链上的最理想投资标的，在管理、核心技术、产品壁垒和创新实力上都具备极强竞争优势。如我们前期观点，从公司自身层面看，16年开始才是业绩真正的爆发期。首先，传统主业14年增速缓慢，15年即使恢复增幅也仍受限，至16年大幅改善的确定性则较高；其次，拳头产品690U型管预计15年开始拿单，16年才真正进入业绩兑现期，预计16-18年将是U型管实质上贡献业绩增量的关键年份；再次，高温合金冶炼业务考虑2-3年的产能建设及爬坡期，其贡献利润增量的时间段正好也是16-18年；最后，四代堆及核动力用钢其需求爆发也更偏长期，微观迹象来看16-18年继续加速的概率较高。因此，我们更看好公司中长期发展前景。